随着金价的持续走高，紫金矿业、山东黄金等一众黄金采冶相关企业业绩大涨，股价走高，而西部黄金（601069.SH）却未能如愿，仍在探索新的业务增长点。
继由黄金单一主业调整为“黄金+锰矿”的双主业后，西部黄金又把目光转向了铍矿。12月25日，西部黄金发布关联交易公告称，以自有资金约1.07亿元，收购新疆有色持有的恒盛铍业100%股权，相比账面值溢价35.22%。
对于本次收购以及未来走势情况，12月27日，西部黄金董秘办相关工作人员在接受《华夏时报》记者采访时表示，对于铍矿相关业务未来在总业务中的占比情况尚未有确切的预期，而三大主要金矿中伊犁、哈密的金矿目前仍处在停工状态，“我们也挺着急的，有新的情况肯定会第一时间进行公告”。
高溢价关联收购后，替其还债
12月25日，西部黄金发布关联交易公告称，拟以自有资金收购控股股东新疆有色持有的恒盛铍业100%股权，估值约1.07亿元，相比账面值溢价35.22%。
天眼查监测资料显示，恒盛铍业成立于2003年，位于新疆阿勒泰地区，是一家以从事有色金属铍冶炼和压延加工业为主的企业。
有色金属铍主要运用于核工业、航空航天、电子电器、机械和汽车制造等领域。智研咨询研究数据显示，中国铍市场规模从2017年25062万元增长至2022年48086.7万元，年均复合增速在13.92%，2022年铍行业市场规模同比增长高达20.8%。
近年来，恒盛铍业的业绩发展迅猛。报告显示，2023年前三季度，恒盛铍业已经实现营业收入10433.56万元，已经超过2022年全年9028.79万元的营收；2023年前三季度，恒盛铍业的净利润2140.15万元，已经超过2022年全年净利润171.78万元数倍之多。
西部黄金在公告中表示，看好恒盛铍业的发展前景，收购该企业将充分发挥双方在冶炼、技术设备、采购销售以及运营管理等方面的协同效应，实现优势互补，为西部黄金提供更为稳定、可靠的业绩保障，降低公司的经营风险。
不过，值得注意的是，一年前，恒盛铍业尚处于资不抵债的状态，被另外一家机构评估的净资产值仅为-6240.08万元。
公开报道显示，2021年的恒盛铍业面临矿石供应链不稳定、采购成本高、销路受限等诸多发展问题。为了解决问题，恒盛铍业投入大量资金储备原材料，到2022年9月30日，恒盛铍业总资产账面价值为1.00亿元，负债账面价值为1.84亿元，净资产账面价值为-8342.47万元。
估值之所以发生变更，主要来源于新疆有色的“慷慨救赎”。西部黄金解释称，2023年1月18日，因为新疆有色以债权转股权出资13500.74万元，恒盛铍业注册资本增加至23500.74 万元，负债减少13500.74万元，导致净资产账面值有较大幅度增加。
购入恒盛铍业不久，西部黄金就得替其还债。公告内容显示恒盛铍业尚欠新疆有色借款约2192.68 万元，西部黄金需要在本次交易股权交割完成后两个月内将借款归还。
业内专家林先平告诉《华夏时报》记者，目前，有色金属铍在全球范围内的供应量相对较少，较为稀缺，我国有色金属铍产业存在开发和生产过程中的环保问题、产业链下游深加工能力不足等问题。
虽然表示看好恒盛铍业的发展，西部黄金也在公告中提示，受宏观经济及国际形势等影响，恒盛铍业未来经营情况亦存在一定不确定性。12月27日，西部黄金董秘办相关工作人员在接受《华夏时报》记者采访时也表示，对于铍矿相关业务未来占比情况尚未有确切的预期。
三金矿两停产，“我们也挺着急”
西部黄金是中国西部地区最大的黄金生产企业之一，在2022年初，经过重大资产重组以后，将黄金单一主业调整为“黄金+锰矿”的双主业。
不过，“双主业”的发展并不是一帆风顺。财报数据显示，2022年西部黄金实现营业收入44.08亿元，较调整后上年同期下降20.38%，实现归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比下降52.06%。
对于业绩的下滑，西部黄金多次解释称，主要是因为部分矿山停产，生产黄金产销量较上年同期减少，以及电解金属锰销售价格较上年同期下降所致。
在营收中占比最大的黄金业务收入出现了大幅的缩减。报告数据显示，2022年，西部黄金黄金业务营收约为30.14亿元，在总营收中占比68.38%，锰矿业务营收约为13.26亿元，在总营收中占比30.07%，其他占比0.66%。其中，2022年黄金的营收相比2021年的39.76亿元，减少了将近10亿元。
金矿停产的影响仍在蔓延。2022年12月25日，西部黄金公告称，其子公司伊犁州伊宁县西部黄金伊犁有限责任公司在生产过程中发生坍塌事故，进行停产；2023年3月23日，西部黄金公告称，其全资子公司哈密金矿有限责任公司为进一步加强哈密金矿金窝子一带金矿资源的整体规划和开发利用，开展地质勘查和矿权整合工作，暂定停产两年。
12月8日，西部黄金公告称，其子公司哈密金矿金窝子金矿、210金矿11座井架拆除和井口封闭，仍为停工状态。
除了金矿停产，锰矿也存在停产的情况。根据公告，2023年6月26日，西部黄金全资子公司百源丰的锰矿因发生一起冒顶事故而自行停产，后在7月10日恢复生产。
受到停产等因素的影响，西部黄金业绩持续下滑。报告数据显示，2023年前三季度，西部黄金总收入32.23亿元，同比下降0.51%，归母净利润-6392.47万元，同比下降196.89%。
12月4日，COMEX黄金期货价格冲破2100美元/盎司关口，创下历史新高，而截至12月22日，COMEX黄金期货价格年内累计涨幅约达到13.05%。在此背景之下，紫金矿业、山东黄金等黄金采冶企业营收、利润均出现大幅增长。
记者了解到，截至目前，西部黄金的三大主要金矿中，仅有哈图金矿正常生产。12月27日，西部黄金董秘办相关工作人员在接受《华夏时报》记者采访时表示，三大主要金矿中伊犁、哈密的金矿目前仍处在停产状态，我们也挺着急的，有新的情况肯定会第一时间进行公告。
